【广州】 达勤证券：2019中国互联网证券市场趋势分析
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2020-01-07 11:36:00
达勤证券：2019中国互联网证券市场趋势分析
美国证券市场是全球第二大在线证券市场，中国内地投资者在美国证券市场的线上交易规模增长迅速。2018年，中国内地个人投资者在美国证券市场线上交易额达2881亿美元，同比增长46.1%;香港个人投资者在美国证券市场线上交易额为209亿美元，规模相对稳定。预计未来五年，中国内地个人投资者在美国证券市场线上交易额仍将快速增长，至2023年有望接近1万亿美元。
竞争格局分析
1、香港线上证券经纪业务市场
香港线上证券市场目前主要由三类经纪商提供服务：
(1) 纯线上经纪商(即互联网券商的经纪业务)，纯线上运营模式，重技术、轻资产，服务于年轻一代和中国内地个人投资者。
(2) 线上-线下混合经纪商，提供全面金融服务，拥有较为悠久的经营历史和成熟的客户群，同时为机构/个人投资者服务。
(3)商业银行经纪业务部门，提供全面的银行和经纪服务，投资者资产较多但整体交易频率较低，佣金率较高，同时为机构/个人投资者服务。
数据显示，2018年上半年，香港证券市场经纪业务市场份额最大的是商业银行HSBC;富途证券作为纯互联网券商，经纪业务发展快速，较短时间内跃居第四。
2、中国海外线上个人投资市场
中国境内为个人投资者提供海外证券市场交易服务的机构相较提供本土市场服务的机构数量较少，市场参与者包括具备境外业务(尤其是美国/香港)的传统金融大机构，以及新兴的跨境互联网券商。数据显示，2018年上半年为中国投资者提供海外证券市场投资服务的最大机构是海通国际，其次是富途证券。
发展趋势分析
1、中国跨境券商市场竞争趋于激烈
随着中国高净值个人及富裕群体数量的增加，以及中国金融市场的双向开放，中国投资者海外投资需求不断增加，中国跨境券商业务将保持快速发展。国内证券市场的激烈竞争，促使传统券商与新兴互联网券商将目光转向跨境市场，双方纷纷加大力度争夺市场份额，市场竞争趋于激烈。
2、财富管理是跨境互联网未来转型方向
证券经纪业务同质化严重，全球范围内佣金费率下行趋势明显。经纪业务是互联网券商的基础业务，交易佣金收入是其初期的主要收入来源。随着线上获客成本的攀升，以及佣金率的进一步下降，单纯的经纪业务难以支撑互联网券商的发展，互联网券商探索多元化业务是必然。以美国嘉信理财的成功经验来看，从经纪业务向财富管理转型是互联网券商发展壮大的有效途径。未来，跨境互联网券商的经纪业务收入增长趋缓，向财富管理转型将成为主流方向。
3、保持产品技术创新是竞争关键所在
随着新兴技术的加速渗透，传统券商对金融科技的重视及运用程度都在加深，尤其是头部传统券商，它们资金规模以及人才资源方面具备一定优势，能保障产品技术创新所需的条件，整体实力雄厚。跨境互联网券商，需要保持自身对用户需求的洞察力，通过产品和技术的快速更迭，提升用户体验，增加用户粘性，不断强化自身核心竞争力。
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