【广州】 均益期权：近20年A股两会行情这样走，今年重点关注

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均益期权：近20年A股两会行情这样走，今年重点关注这些板块
目前的主要政策信号主要包括:
(1)这一次的政策对冲消费与投资并重，与2002年相似但有所不同:消费重在线下消费，同时适当增加会共消费;投资重在基建而非地产，基建中包括新旧基建。
(2)目前关于消费的刺激政策还只是局限于消费券的发放。
(3)发改委再次明确新基建的范围，确定政策发力的方向:信息基拙设施建设、融合基础设施建设、创新基础设施建设。
(4)国常会确立旧基建主要发力方向:城镇老旧小区改造。
(5)国常会部署采取有力举措促进高校毕业生就业，加大对贫困人口、低保人员和失业人员的帮扶力度。
机构强烈看好新老基建和消费
开源证券认为 ，从板块来看，可以在两会召开之前继续布局：第一，相较长期收入预期，人口回流才是短期消费复苏的重要变量，人口回流趋势已经伴随管制放开而十分明显，消费政策将会加大消费板块的在复苏下的弹性：食品饮料(首推白酒)、家电、汽车和商贸零售；第二，受益于传统基建发力而当前估值隐含极低增长率预期的建筑、建材；第三，新基建投资将逐步聚焦5G为代表的信息基建领域，推荐：通信。
国泰君安认为，老基建或将喜提增量资金，一季度盈利探底困境下将迎政策面密集催化。预计两会将逐步落实中央与地方预算，进一步确定基建规模。尽管今年公共财政支出恐难以提供增量，但是提高赤字率、发行抗疫特别国债和增加地方政府专项债券都将为老基建注入增量资金，基建增速10%以上可期。板块之中，中下游优于上游。另外伴随消费券全面上线、消费刺激政策落地，两会广义财政对冲或达6-8个点，消费盈利下行有望进一步平缓。
国金证券认为，基建发力和消费回补是本轮提振内需的两架马车，两会召开后基建或将明显提速，刺激消费成为各地政府的先手棋。围绕内需布局两条主线：1)基建相关的建材、建筑、机械等。预计在两会召开后，政策目标将逐渐明确，基建投资或将明显提速，建材、建筑和机械等基建相关的行业将受益于基建投资扩张；2)受益于消费回补政策的商贸、休闲、食品饮料。目前来看，刺激消费政策成为各级政府提振经济的先手棋，部委和地方多个层面均出台了刺激消费等政策，比如上海市推出购物节、杭州等多地发放消费券。此前疫情冲击比较大的消费类行业，如商贸、休闲和食品饮料等，后续将迎来景气反转。
新时代证券认为，近期市场关注焦点在两会，现在可以确定的是，稳增长政策一定会有，货币宽松也一定会维持，但是关键分歧是力度。新基建更多是长期的影响，短期经济回升需要依赖可选消费、老基建和房地产，这次中央政治局会议再次提到房住不炒，所以后续可以期待的政策主要是来自可选消费和老基建。对指数的影响大概率很难在左侧出现，我们倾向于认为，指数层面，当下不宜追涨，等待更好的机会，等待政策的右侧或经济复工力度的超预期。

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